证券时报记者 吴瞬三明预应力钢绞线价格
2026年，香港本钱市集正步入轮限售股解禁峰。这压力的径直开始，是2025年港股IPO市集的强势回暖——往常港股募资额跃居公共位，多量新股在上市后6至12个月的锁依期将逼近于2026年届满，从而酿成跨年度、分批次解禁的畅通潮。
据证券时报记者基于Wind数据整理，礼貌咫尺三明预应力钢绞线价格，港股市集2026年全年的待解禁总市值展望达1.72万亿港元，限制权臣于2025年全年的约6000亿港元。市集分析东谈主士指出，解禁在机制上并不等同于推进然减握。那些基本面塌实、推进结构安详、且有永恒资金连结的行业龙头与绩公司，其股价在面对解禁压力时，频繁展现出强的抗波动韧。
9月为承压要道时点
2025年是港股IPO市集的复苏大年，在新经济、硬科技、破钞与医疗等板块带动下，港股全年募资总数结巴2400亿港元，重回公共前方。大齐科技制造、生物医药、数字经济企业逼近登陆主板，基石投资者、控股推进、Pre-IPO投资者组成主要限售主体。按照港交所规则，基石投资者惯例锁依期6个月，控股推进锁依期6—12个月，这意味着2025年各季度上市的新股，将在2026年对当令段酿成密集解禁，呈现“上市峰—解禁峰”的滞后映射关系。
Wind数据裸露，礼貌咫尺，分月度数据来看，2026年共有6个月的月度解禁市值过1000亿港元。其中，名次较前的月份分袂为9月的5497亿港元、7月的2266亿港元、12月的2035亿港元、3月的1417亿港元、6月的1313亿港元以及10月的1198亿港元。
具体来看，2026年9月解禁的公司数目并未几，但却有巨霸——紫金黄金在9月30日迎来解禁，解禁总市值达4941亿港元。
对大市冲击料有限
般而言，解禁经常意味着减握，而多量解禁股的上市，不仅对上市公司自己酿成较大压力，有可能影响大市。
对此，浦银计谋分析师赖烨烨线路，过往，解禁峰会较着增多市集短期波动。但其把2015年于今港股月度解禁市值结巴500亿港元的时辰界说为解禁峰，并分析了此类解禁峰对恒生指数走势的影响，得出的11个样本逼近出当今2015—2016年、2019年、2022年和2025年，对应了港股IPO和融资活跃时辰（比如牛市后期和IPO峰期后）。
赖烨烨指出，从对值上看，恒生指数当月的平均进展为-0.6，而前月的平均进展为2.0，后月的平均进展为0.5，意味着面对解禁峰时，大盘波动和下行压力较着加大，但这种影响频繁是暂时的，难以篡改市集的中永恒趋势。从恒指下落的概率上看，解禁当月为64三明预应力钢绞线价格，前月为36，后月为45，意味着解禁当月抛压较大，但之后影响历程有限。
赖烨烨例如，钢绞线厂家2025年6月和12月解禁限制相通，分袂为1235亿港元和1136亿港元，但恒指在两次解禁峰确当月和前月的进展迥然相异，6月当月及前后月内恒指均录得正呈文，而12月当月和前月恒指进展则较疲弱。这种各异反应出解禁压力并不是决定市集走势的单成分，市集还会受流动、市集心扉、上市公司基本面、限售股推进手脚时势等多重成分影响。
质个股具韧
解禁对些质量较为般的个股而言，异于场大考。
以2025年以来上市的港股新股来看，在上市后6个月，有不少个股仍是腰斩。Wind数据裸露，上市后6个月，找钢集团（SPAC时势上市）大跌74，新琪安大跌62，IFBH大跌59。
同期，在解禁前期，相关公司的股价经常就已有反应，不少个股在解禁前的数个往将来以及后续经常就会出现大跌。以英诺赛科为例，该公司在1月15日有约14亿港元市值股份解禁，从1月15日至2月3日，该公司股价回调约20。
而关于些基本面良的公司，股份解禁并未对公司产生太大影响。以越疆为例，该公司在客岁12月23日，有90亿港元市值的股份解禁，但除今日大跌8除外，后续3个往将来竟大涨33。
对此，赖烨烨指出，解禁事件对小盘股流动的冲击较较着。关于行业龙头、基本面苍劲、盈利了了的公司，比如好意思团、宁德时期等，解禁带来的下落可能是永恒布局的契机，但关于业务时势尚待考据、估值偏的公司，比例解禁则可能带来较大风险。
除公司自己质量外，赖烨烨还以为，市集流动环境制约解禁压力的开释历程。当市集处于上升行情中，举座市集心扉偏乐不雅，投资者风险偏好普及。上市公司推进的手脚时势也发生振荡，在市集向好的预期下，其减握意愿宽敞裁减，重迭上市公司积回购，逾越安详了股价。
因此，总体来看，面对解禁压力，质大盘股为目无全牛，中小盘股相对风险，旦市集流动不好，则会加重解禁风险。举座而言，2026年的这轮解禁潮以结构冲击为主，难改港股中永恒设立趋势，分化行情将逾越化。
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